The Efficiency of Financial Decisions on Stock Returns Moderated Financial Performance

Ainun Jariah; Ninik Lukiana; Hartono Hartono; Jesi Irwanto

doi:10.30741/adv.v6i1.822

Authors

Ainun Jariah Institut Teknologi dan Bisnis Widya Gama Lumajang
Ninik Lukiana Institut Teknologi dan Bisnis Widya Gama Lumajang
Hartono Hartono Institut Teknologi dan Bisnis Widya Gama Lumajang
Jesi Irwanto Institut Teknologi dan Bisnis Widya Gama Lumajang

DOI:

https://doi.org/10.30741/adv.v6i1.822

Keywords:

Dividend Policy, Investment Decisions, Funding Decisions, Financial Performance, Stock Returns

Abstract

The formation of a company has several objectives, including achieving maximum profit, prospering the owner of the company, and maximizing the value of the company as reflected in its share price. The financial decisions, such as the investment decisions, the funding, and the dividend policy must be considered by the financial managers in order to increase the value of the company. The financial decisions will have an impact on the assessment of the financial performance. The stock returns will be influenced by the financial performance. This study aimed to analyze and acquire the empirical evidences of the effect of the financial decisions on the financial performance and the stock returns, as well as the fact that the financial performance moderates the financial decisions on the stock returns. Based on the Moderated Regression Analysis, the results showed that the financial decisions and the financial performance had no effect on the stock returns. On the other hand, the investment and the funding decisions affected the financial performance. The financial performance could not moderate financial decisions on the stock returns. The limitation of this research is that it only used the financial decision variables and the financial performance in predicting the stock returns.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Arista, D. (2012). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Return Saham (Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Go Public di BEI periode tahun 2005-2009. Jurnal Ilmu Manajemen dan Akuntansi Terapan (JIMAT), 3(1), 1-15.

Carlo, M. A. (2014). Pengaruh return on equity, dividend payout ratio, dan price to earnings ratio pada return saham. E-Jurnal Akuntansi, 7(1), 151–164.

Dwi, A., Anugrah, P., & Nurcahyo, B. (2009). Analysis of the Effect of Investment Opportunity Set (Ios) on Return Stock Company Manufacturing Sector. (March).

Fahmi, I. (2013). Pengantar Pasar Modal: Panduan Bagi Para Akademisi dan Praktisi Bisnis dalam Memahami Pasar Modal Indonesia. Bandung: Alfabeta.

Ginting, S., & Erward. (2013). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil, 3(1), 31-39.

Hanafi, & Halim. (2012). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen YKPN.

Hardiky, Mokhamad Iqbal, Devina Kristanti Nova, Amelia Rahmadewi, and Nanik Kustiningsih. 2021. “Optimalisasi Digital Payment Sebagai Solusi Pembayaran UMKM Roti Kasur.” Jurnal Riset Entrepreneurship 4(1):44–48.

Harjito, A., & Martono, S. U. (2005). Manajemen keuangan Edisi Pertama. Yogyakarta: Ekonisia.

Hasnawati, S. (2005). Implikasi Keputusan Investasi, Pendanaan dan Dividen terhadap Nilai Perusahaan Publio di BEJ. Media Bulanan Manajemen Usahawan Indonesia, 9, 33-41.

Herdyan, D., Norita, N., &Triyanto, D. N. (2017). Pengaruh Invesment Opportunity Set, Kebijakan Dividen Dan Keputusan Pendanaan Terhadap Return Saham (study Kasus Pada Sektor Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015). eProceedings of Management, 4(2), 1657-1665.

Horne, J. C. Van, & Wachowicz, J. M. (2007). Fundamentals of Financial ManagementPrinsip-prinsip Manajemen Keuangan Buku 2 Edisi 12. Jakarta: Salemba Empat.

Inayati, D. (2016). Analisis Pengaruh Keputusan Investasi, Pendanaan Dan Pengelolaan Aktiva Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Jakarta Islamic Index Periode Tahun 2011-2014). STAIN Pekalongan.

Jogiyanto, H. (2013). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (kesembilan). Yogyakarta: BPFE.

Jumingan, D. (2010). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT. Bumi Aksara.

Kustiningsih, Nanik, and Bambang Tjahjadi. 2020. “Mediating Effect of Business Process Performance on Innovation Strategy-Cost Performance Relationship: Case Study of Manufacturing Industry in East Java Province, Indonesia.” International Journal of Business Performance Management 21(3):346–62.

Kustiningsih, Nanik, Nawang Kalbuana, Arif Syafi’ur Rochman, Muhammad Miftah Farid, Agus Surya Bharmawan, Ilya Farida, Siti Mazilatus Sholikha, Deddy Setiawan, and Widi Hidayat. 2020. “STUDY RATIO FINANCIAL OF BANK PERFORMANCE: EVIDENCE FROM INDONESIA.” PalArch’s Journal of Archaeology of Egypt/Egyptology 17(9):6571–6605.

Mamduh, M. H. (2004). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: BPFE.

Mariani, N. L. L., Yudiaatmaja, F., & Yulianthini, N. N. (2016). Pengaruh Profitabilitas dan Leverage terhadap Return Saham. E-Journal Bisma Universitas Pendidikan Ganesha, 4(1), 1-10. https://doi.org/10.1017/CBO9781107415324.004

Martono, P. A. (2016). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Return Saham. Jurnal Media Riset Akuntansi, 6(1), 114-136.

Musyarofah, S., Suhadak, & Hidayat, R. R. (2015). Pengaruh Beta Pasar Dan Dividend Payout Ratio Terhadap Return Saham (Studi Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2013). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 26(2), 1-8.

Naufal, H. (2014). Manajemen Keuangan: Berbasis Balanced Scorecard: Pendekatan Teori, Kasus, dan Riset Bisnis. Jakarta: Bumi Aksara.

Ningrum, N. S. F. (2006). Analisis Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur di BEI. Tesis: Program Magister Manajemen STIE STIKUBANK Semarang.

Prawiranegara, B. (2015). Pengaruh Investment Opportunity Set Terhadap Return Saham (Suatu Studi Pada Perusahaan Astra International Tbk). JAWARA : Jurnal Wawasan dan Riset Akuntansi, 2(2), 89-102.

Purnamasari, L. (2013). Pengaruh Perubahan Dividend Payout Ratio Dan Dividend Yield Terhadap Return Saham (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia). Journal of Business and Banking, 3(2), 213-222.

Putra, I. M. G. D., & Dana, I. M. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham Perusahaan Farmasi di BEI. E-Journal Manajemen UNUD, 5(11), 6825-6850.

Sartono, A. (2008). Manajemen dan Keuangan. Yogyakarta: BPFE.

Setyawan, Dwi Ageng, Nurul Ila Sari, Iza Auhaina Kuswindari, Diana Etika Sari, Izza Sakhara, and Nanik Kustiningsih. 2020. “Optimalisasi Media Sosial Terhadap Pemasaran Di Usaha Mikro Kecil Menengah.” Equilibrium: Jurnal Ekonomi-Manajemen-Akuntansi 16(1):37–46.

Sitanggang, B. P. (2014). Pengaruh Price Earning Ratio, Return On Investment, Dan Dividen Per Share Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Skripsi Universitas Negeri Medan.

Sudarmakiyanto, E., Prasetya, H., & Anoraga, P. (2012). Pengaruh Keputusan Keuangan Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Empiris pada Perusahaan Sektor Property, Real Estate, and Building Construction yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2012).

Susanti, R. (2010). Analisis Faktor-Faktor Yang Berpengaruh Terhadap Nilai Perusahaan. Skripsi Universitas Dipnegoro.

Taqi, Muhamad, Aam Slamet Rusydiana, Nanik Kustiningsih, and Irman Firmansyah. 2021. “Environmental Accounting: A Scientometric Using Biblioshiny.” International Journal of Energy Economics and Policy 11(3):369–80.

Tjahjadi, Bambang, Noorlailie Soewarno, Hariyati Hariyati, Lina Nasihatun Nafidah, Nanik Kustiningsih, and Viviani Nadyaningrum. 2020. “The Role of Green Innovation between Green Market Orientation and Business Performance: Its Implication for Open Innovation.” Journal of Open Innovation: Technology, Market, and Complexity 6(4):173.