The Effects of Profitability, Liquidity, Leverage, and the Pandemic on Financial Distress

Ditio Adi Surya Wijaya Hadi; Muhammad Miqdad; Siti Maria Wardayati

doi:10.30741/wiga.v13i1.876

Authors

Ditio Adi Surya Wijaya Hadi Universitas Jember
Muhammad Miqdad Universitas Jember
Siti Maria Wardayati Universitas Jember

DOI:

https://doi.org/10.30741/wiga.v13i1.876

Keywords:

Financial Distress, Ratio, Covid-19

Abstract

This study was conducted to obtain empirical evidence on the effect of profitability, liquidity, leverage, and the COVID-19 pandemic on financial distress. This study refers to the object of research in the form of cyclical consumer sector companies listed on the Indonesian stock exchange from 2018 to 2020. The sample used in this study amounted to 35 companies with predetermined sample criteria. The analytical method used in this study is multiple linear regression analysis using the SPSS version 25 application. In this study, it was found that profitability and pandemic have an effect on financial distress, while liquidity and leverage have no effect on financial distress conditions. The results of this study are expected to be useful for interested parties to find out things that have an impact on financial distress.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Aghnitama, R. D., Aufa, A. R., & Hersugondo, H. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Perusahaan Pada Indeks Investor33 di BEI. Jurnal Akuntansi Dan Manajemen (JAM), 18(2), 1–11.

Agustini, N. W., & Wirawati, N. G. P. (2019). Pengaruh Rasio Keuangan Pada Financial Distress Perusahaan Ritel Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). E-Jurnal Akuntansi, 26, 251. https://doi.org/10.24843/eja.2019.v26.i01.p10

Altman, E. I. (2000). Predicting Financial, Distress of Companies: Revisiting The Z-Score and Zeta Models. New York University, Stern School of Business.

Anis Mafiroh. (2016). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Mekanisme Corporate Governance terhadap Financial Distress. Riset Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 1(1).

Antikasari, T. W.; Djuminah, D. (2017). Memprediksi Financial Distress Dengan Binary Logit Regression Perusahaan Telekomunikasi. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 21(2), 265–275.

Apriani, Vina; Situngkir, T. L. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham. Akuntabel, 18(4), 762–769. https://doi.org/10.37641/jimkes.v1i1.254

Arwani, A., Ramadhan, M. N., & Restiara, V. (2020). Kepemilikan Manajerial dalam Agency Theory. At-Tijarah, 7(1), 1–33. http://repository.iainpekalongan.ac.id/id/eprint/269

Budiansyah, A. (2020). Apa Itu Virus Corona dan Cirinya Menurut Situs WHO. CNBC Indonesia. https://www.cnbcindonesia.com/tech/20200316135138-37-145175/apa-itu-virus-corona-dan-cirinya-menurut-situs-who

Dirman, A. (2020). Financial Distress: The Impacts of Profitability, Liquidity, Leverage, Firm Size, and Free Cash Flow. International Journal of Business, Economics and Law, 22(1), 1.

Fahma, Y. T., & Setyaningsih, N. D. (2021). Analisis Financial Distress Dengan Metode Altman, Zmijewski, Grover, Springate, Ohlson Dan Zavgren Untuk Memprediksi Kebangkrutan Pada Perusahaan Ritel. Jurnal Ilmiah Bisnis Dan Ekonomi Asia, 15(2), 200–216. https://doi.org/10.32815/jibeka.v15i2.398

Putri, G. W., & Aminah, W. (2019). Faktor-Faktor Yang Memitigasi Financial Distress Pada Perusahaan Pertambangan. Jurnal Riset Akuntansi Kontemporer, 11(1), 1–8. https://doi.org/10.23969/jrak.v11i1.1547

Grover, J. (2001). Discriminant Analysis and Prediction of Corporate Bankruptcy: A Service Industry Extention of Altman Z-Score Model of Bankruptcy Prediction. Financial Ratio.

Hanafi, & Halim, A. (2012). Analisis Laporan Keuangan. UPPSTIM YKPN.

Hani, S. (2015). Keuangan, Teknik Analisa Laporan. In Media.

Harianti & Paramita. (2019). Analisis Faktor Internal Terhadap Financial Distress Sektor Perdagangan, Jasa, dan Investasi yang Go Public pada Periode 2013 - 2017. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 7(4), 984–993. https://jurnalmahasiswa.unesa.ac.id/index.php/jim/article/view/29608

Hendra, H., Afrizal, A., & Arum, E. D. P. (2018). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Financial Distress (Studi Empiris Pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2016). Jurnal Akuntansi & Keuangan Unja, 3(4), 64–74.

Herispon. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Akademi Keuangan & Perbankan Ria.

Hidayat, W. W. (2018). Dasar-dasar Analisa Laporan Keuangan. Uwais Inspirasi Indonesia.

Hidayati, T., & Handayani, I. (2019). Statistika Dasar. CV. Pena Persada.

Imam, G. (2016). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 23 (Ediisi ke-). Universitas Diponegoro.

Indonesia, I. A. (2021). Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan. Ikatan Akuntansi Indonesia.

Jensen, M.C., dan W. H. M. (1976). The Theory of firms: Managerial Behaviour, Agency Cost, and Ownership Structure. Journal of Financial and Economics, 3(4), 3:305-360.

Junaedi dedi, & salistia Faisal. (2020). Dampak Pandemi Covid -19 Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Negara - Nagara Terdampak. Simposium Nasional Keuangan Negara, 995–1115.

Kartika, R., & Hasanudin, H. (2019). Analisis Pengaruh Likuiditas, Leverage, Aktivitas, Dan Profitabilitas Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Terbuka Sektor Infrastruktur, Utilitas, Dan Transportasi Periode 2011-2015. Oikonomia: Jurnal Manajemen, 15(1), 1–16. https://doi.org/10.47313/oikonomia.v15i1.640

Kasmir. (2016). Analisis laporan keuangan ,"In Analisis laporan keuangan. In Gramedia Widiasarana Indonesia. PT. Raja Graindo Persada.

Lubis, N. H., & Patrisia, D. (2019). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Dan Profitabilitas terhadap Financial Distress (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI Periode 2013-2016). Jurnal Kajian Manajemen Dan Wirausaha, 01(01), 173–182. http://ejournal.unp.ac.id/students/index.php/mnj/article/view/5507/2833

Mahaningrum, A. A. I. A., & Merkusiwati, N. K. L. A. (2020). Pengaruh Rasio Keuangan pada Financial Distress. E-Jurnal Akuntansi, 30(8), 1969. https://doi.org/10.24843/eja.2020.v30.i08.p06

Maretha Rissi, D., & Amelia Herman, L. (2021). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Financial Leverage, dan Arus Kas Operasi Dalam Memprediksi Kondisi Financial Distress. Akuntansi Dan Manajemen, 16(2), 68–86. https://doi.org/10.30630/jam.v16i2.143

Maysaroh, W., Suhendro, S., & Dewi, F. G. (2022). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Financial Distress Perusahaan Asuransi di Indonesia Sebelum dan Saat Pandemi Covid-19. E-Jurnal Akuntansi, 32(3), 788. https://doi.org/10.24843/eja.2022.v32.i03.p18

Murni, M. (2018). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Tingkat Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2010-2014. JURNAL AKUNTANSI DAN BISNIS : Jurnal Program Studi Akuntansi, 4(1). https://doi.org/10.31289/jab.v4i1.1530

N., D., & M., D. (2017). Variabel Penentu Financial Distress pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Unud, 6(11), 5834–5858.

Novari, P. M., & Lestari, P. V. (2016). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Properti Dan Real Estate. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(9), 5671–5694.

Ohlson, J. A. (1980). Financial Ratios and the Probabilistic Prediction of Bankruptcy. Journal of Accounting Research, 18(1), 109. https://doi.org/10.2307/2490395

Platt, H., & Platt, M. (2002). Predicting Corporate Financial Distress. Journal of Economics Finance, 26(2).

Pradana, R. S. (2020). Analisis Financial Distress Pada Perusahaan Pertambangan Batu Bara Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2018. JURNAL AKUNTANSI DAN BISNIS : Jurnal Program Studi Akuntansi, 6(1), 36–45. https://doi.org/10.31289/jab.v6i1.2825

Prastuti, N. K. R., & Sudiartha, I. G. M. (2016). Pengaruh Struktur Modal, Kebijakan Dividen, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur. None, 5(3), 254202.

Saputra, A. A. (2022). ANALISIS PENGARUH KRISIS PANDEMI COVID-19 TERHADAP FINANCIAL DISTRESS “(Studi Empiris pada Perusahaan Transportasi yang Terdaftar di BEI Periode 2019 kuartal 2 dan 2020 Kuartal 2).” Inovasi Pembangunan : Jurnal Kelitbangan, 10(01), 55–70. https://doi.org/10.35450/jip.v10i01.285

Sari, R. (2018). Akuntansi Keperilakuan Yogyakarta. Gajah Mada University Press.

Savitri, C., & dkk. (2021). Statistik Multivariate dalam Riset. Widina Bhakti Persada.

Sayari, N., & Mugan, C. S. (2017). Industry specific financial distress modeling. BRQ Business Research Quarterly, 20(1), 45–62. https://doi.org/10.1016/j.brq.2016.03.003

Springate, G. L. . (1978). Predicting the Possibility of Failure in Canadian Project. In Journal Simon Fraser University. Simon Fraser University.

Setiawan, H., & Amboningtyas, D. (2018). Financial Ratio Analysis for Predicting Financial Distress Conditions. (Study on Telecommunication Companies Listed In Indonesia Stock Exchange Period 2010-2016). Journal of Management, 4(4), 1–18.

Sudana, I. (2012). Manajemen Keuangan Perusahaan Teori dan Praktik. Erlangga.

Sudaryanti, D., & Dinar, A. (2019). Analisis Prediksi Kondisi Financial Distress Menggunakan Rasio Likuiditas, Profitabilitas, Financial Leverage Dan Arus Kas. Jurnal Ilmiah Bisnis Dan Ekonomi Asia, 13(2), 101–110. https://doi.org/10.32812/jibeka.v13i2.120

Sugiyono. (2021). Metode Penelitian Pendekatan Deskripsi. Alfabeta.

Suwardika, I. N. A., & Mustanda, I. K. (2017). Pengaruh leverage, ukuran perusahaan, pertumbuhan perusahaan, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan properti. E-Jurnal Manajemen Univesitas Udayana, 6(3), 1248–1277.

Tim. (2020). Mengenal Makna Status Pandemi Virus Corono. CNN Indonesia. https://www.cnnindonesia.com/gaya-hidup/20200312113105-255-482774/mengenal-makna-status-pandemi-virus-corona

Tutliha, Y. S., & Rahayu, M. (2019). Pengaruh Intangible Asset, Arus Kas Operasi Dan Leverage Terhadap Financial Distress. IKRAITH - Ekonomika, 2(1), 95–103.

Wandra, Cikusin, Y., & Hayat. (2021). Wabah corona virus (covid-19) (studi pada Desa Pandansaru Lor Kecamatan Poncokusumo Kabupaten Malang). Jurnal Inovasi Penelitian, 2(5), 1627–1634.

Waqas, H., & Md-Rus, R. (2018). Predicting financial distress: Importance of accounting and firm-specific market variables for Pakistan’s listed firms. Cogent Economics and Finance, 6(1), 1–16. https://doi.org/10.1080/23322039.2018.1545739

Widarjono, A. (2015). Statistika Terapan Edisi Pertama. UPP STIM YKPN.

Widiastari, P. A., & Yasa, G. W. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Free Cash Flow, dan Ukuran Perusahaan Pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi, 23(2), 957. https://doi.org/10.24843/eja.2018.v23.i02.p06

Zavgren, C. V. (1985). Assessing the Vulnerability To Failure of American Industrial Firms: a Logistic Analysis. Journal of Business Finance & Accounting, 12(1), 19–45. https://doi.org/10.1111/j.1468-5957.1985.tb00077.x

Zmijewski, M. E. (1984). Methodological Issues Related to the Estimation of Financial Distress Prediction Models. Journal of Acoounting Research, 22, 59–82.

Fadlillah, M. R. (2019). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Di Indonesia. Jurnal AKSI (Akuntansi Dan Sistem Informasi), 4(1), 19–28. https://doi.org/10.32486/aksi.v4i1.296

Hafsari, Nanda Ayu; Setiawanta, Y. (2021). Analisis Financial Distress Dengan Pendekatan Altman Pada Awal Covid-19 Di Indonesia (Studi Empiris Perusahaan Transportasi dan Logistik Periode 2019. Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 1, 1–5.

Runis, A., Samsul Arifin, D., Masud, A., & Kalsum, U. (2021). The Influence of Liquidity, Leverage, Company Size and Profitability on Financial Distress. International Journal of Business and Social Science Research, 11–17. https://doi.org/10.47742/ijbssr.v2n6p2

Syuhada, P., Muda, I., & Rujiman, F. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Property dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 8(2), 319–336. https://ejournal.upi.edu/index.php/JRAK/article/view/22684